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媒体报道

中航科工财政稳健可吼

更新时间:2013年10月18日 00:10


香港假期时美股继续回升,不过如美国不违约,股市随时好消息出货,则恒指要冲破23500点巨大阻力位仍然不易。

  日美两国政府再次着手修改钓鱼岛协议,变更自卫队与美军职责分工,文件谋求中国「遵守国际行为准则」,戒备中国在东海的动向。10月1日有中国巡逻机靠近钓鱼岛上空之后,日本航空自卫队战机立刻紧急升空,相信类似的军事行动会升级,对军工股有利。

  据内地传媒报道,中央将于本年底前公布放宽低空飞行的监管,如属实,将有利中航科工(2357)这家主要从事航空科技相关产业的企业。近年中国航空工业发展蓬勃,内地宣布2013年国防开支按年增11%至7200亿元(人民币,下同),预期未来数年国防开支仍会稳步增加,有利航空机械股。

  中航科工是母公司中航工业集团旗下航空产业的整合平台,目前持有中航光电、中航电子、洪都航空和哈飞股份4家A股公司控股权。内地「十二.五」规划中,航空工业被列为重点支持发展的战略产业,投资额估计达1.5万亿元。

憧憬母公司注资

  公司重组后,去年已没有汽车业务收益,但航空整机和航空零部件分部业绩均录得不俗的增长。今年上半年录得收入86.75亿元,按年增长18.66%﹔纯利3.48亿元,增长11.18%。直升机产品收入增长17%至42.4亿元,航电产品收入增长10.4%至29.1亿元。期内,直升机业务保持平稳增长,不断获得内地外定单;另外,今年6月「神十」发射成功,附属公司中航电子、中航光电作为神舟系列飞船的重要供应商,为「神十」提供关键零部件及有力保障。

  中航集团旗下有23家上市公司,分在A股及H股市场上市。展望未来,母公司将注入大飞机制造业务。今年初,中航科工以每股3.55元配售集资,现时财政充裕,净现金高达52.8亿元,是持有巨资等母公司注资。

  花旗指重组将助中航科工打入非政务民用直升机市场,相信未来能享受强长期劲增长,并预料中航将进行更多航空电子设备业务的并购。重申「买入」评级,目标价4.7元。


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