COMPANY

媒体报道

军工概念热炒中航科工起飞

更新时间:2013年12月04日 00:12


 内地股市先跌后升,但仍无法令国企指数扭转跌势,笔者维持A股明年第一季向好,军工概念股会是热炒主题之一,中航科工(02357)有望起飞,值得候低吸纳。

     国企指数昨日裂口低开,始终无法重越11500点,全日跌99点或0.9%,收报11448点,成交额133亿元,只有三成八主板H股可以逆市上升,并有104只H股被沽空,如笔者没有记错,是历来最多的一日,沽压好似在增加;而红筹指数跌23点或0.5%,收报4679点,成交额46亿元。

  如笔者昨日所讲,IPO消息对A股并没有带来冲击,反而是大户趁调整而密密吸纳,故A股明年是值得看好,尤其第一季。笔者仍然坚持A股好、H股好,特别是笔者一直提及但内地仍未公布的QDII2,会是国指日后走高的催化剂,只是目前要耐心地等。因为早前不少三中全会概念股被追捧,整固需时,再加上12月的年度结,都会影响基金、大户等粉饰橱窗行为,甚至乎开始换马。

  环保概念股明年能否继续炒作,笔者不知道,但预期证券商、保险、军工等股份是明年炒作主题,只是本港军工概念股只有中航科工,笔者过去曾推介,只是当时因大市调整而先行沽出,股价最后跌至3.5元水平,过去一个月由3.52元升至4.7元,升幅达34%,笔者错过这机会。惟股价过去两日调整,笔者认为可以候低吸纳,若然股价跌至4元水平,本栏模拟组合会回补6,000股。

上月重组资产 市场竞争力增

  中航科工主要业务是航空整机和零部件,11月完成直升机资产重组,透过A股上市的哈飞股份,间接持有惠阳航空螺旋桨、景德镇昌飞航空零部件和天津直升机,尤其天津直升机是组装中航直升机AC系列民用直升机产品线,可能令集团增加民用直升机市场的竞争力,高盛曾指出民用直升机市场的利润率应高于军用直升机市场,中航直升机的目标是2020年成为世界主要直升机生产商之一,故不排除有更多国际项目。

  大和早前访问中航科工后,表示随着今明两年有更多航空工业的投资,航空工业盈利到2015年会加快增长,有信心中航科工未来三年在通用航空工业有强劲发展,短期催化剂是政府支持政策和新定单。

  至于中日紧张因素,只是中航科工股价的兴奋剂,笔者过去讲过,睇好中航科工的原因是中央会开放低空空域管制和母公司注资,直升机资产重组只是注资的起步而已,尽管因为减持哈飞而间接持有其他公司,今明两年来自哈飞的盈利可能受到轻微影响,但笔者预期母公司会陆续注入A股上市公司,是股价催化剂和盈利增长动力所在。

憧憬开放空域 直升机需求增

  笔者亦在等待中央全面开放低空空域管制,因为开放空域,代表直升机的需求会急促提升,中航科工过去一年积极重组直升机资产,应该是为这政策作部署。中金公司报告提及内地民用直升机人均拥有率低,每100万人只有0.14架,相反美国有41架,日本也有6架,反映内地直升机市场发展空间甚大。

  彭博综合证券商预测,料2013年至2015年每股盈利年复式增长约22%,以2014年预测PE计算,预测PEG刚好1倍,但笔者预期中航科工明年盈利增长应可高于预期,才认为要候低吸纳,并要持有较长时间。

 


上一篇:高盛荐明年十大首选中资股(摘)

下一篇:民航局放宽私人飞机驾照:年满17岁飞行40小时